ＬＩＢＯＲ公表停止ならユーロドル金利先物の仕組み一変－ＣＭＥ

不祥事に悩まされたロンドン銀行間取引金利（ＬＩＢＯＲ）が２年後に姿を消す場合、それに関連づけられたユーロドル金利先物に何が起こり得るかのヒントを取引所運営の米ＣＭＥグループが示した。

　　ＣＭＥの幹部は12日、ユーロドル先物とオプションを、担保付き翌日物調達金利（ＳＯＦＲ）と呼ばれる代替ベンチマークにリンクした同社取引所の他のデリバティブ（金融派生商品）に転換する方法論を提示。この計画は、顧客のフィードバックに基づいて調整され得る。

　　ＬＩＢＯＲを監督する英金融行動監視機構（ＦＣＡ）は、同指標算出に使用するデータ提出を市中銀行に強いることを2021年に停止する。

　　ＣＭＥのテリー・ダフィー最高経営責任者（ＣＥＯ）は10月のインタビューで、ＬＩＢＯＲがその時点でなくなる保証はないと述べていた。しかし、ＬＩＢＯＲは世界の金融システムに深く組み込まれているため、消滅のわずかな可能性でさえ、緊急時対策が必要であることを意味する。

　　ＣＭＥ幹部のスニル・クティンホ、アガ・ミルザ両氏は12日のオンラインセミナーで、「フォールバック（代替措置）条項」がある場合に何が起きるかについて説明した。ＦＣＡもしくはＬＩＢＯＲを維持するＩＣＥベンチマーク・アドミニストレーションが同指標公表を今後行わないと発表した場合、ユーロドル先物はＳＯＦＲ先物に移行する。

原題：
Libor’s Demise Will Upend How Hugely Popular Derivatives Work（抜粋）