ウォール街を悩ます米国債利回り低下、ヘッジファンドも不意打ち

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ウォール街のトレーダーとストラテジストを困惑させている最近の米国債相場の上昇では、ヘッジファンドなど動きの速いファストマネー投資家も不意を突かれている。

　　ヘッジファンドを中心とした大手レバレッジド・ファンドのポジションに関するデータによると、こうした投資家は過去数週間、リフレ取引の再開を見込み、年限が長めの米国債の下落を見込んだ投資を増やしてきた。

　　しかし、実際には米国債相場は上昇（利回りは低下）。10年債利回りは19日、今年２月以来の低水準を付けた。このまま行けば同利回りは、新型コロナウイルスのパンデミック（世界的大流行）後では初の４カ月連続低下となる。

米10年債利回り、1.2％割り込む－コロナ感染再拡大で経済成長懸念

　　これは、一部ヘッジファンドにとって問題となりつつある。米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の最新データによると、レバレッジド・ファンドの米20年債および30年債に対するネットショート（売り越し）ポジションは先週、２月以来の高水準に膨らんだ。

　　一方、20年債と30年債の利回りは過去２カ月で約50ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）それぞれ低下した。

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　　ＰＧＩＭフィクスト・インカムのチーフ投資ストラテジスト兼グローバル債券責任者のロバート・ティップ氏は「今回のサイクルでの利回りはピークを迎えたと考える」とし、「長期の強気相場が再開した今、米国債のショートで利益を得るのは難しいと思う」と語った。

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原題：
Hedge Funds Are Blindsided by Bond Rally Stumping Wall Street（抜粋）