Ｓ＆Ｐ500種が終盤に下げ幅縮小、背景には先物市場での熱狂的な取引

米国株は20日午後遅くに下げ幅を縮小したが、それは熱狂的な先物取引の中で起きた。

【米国市況】Ｓ＆Ｐ500種が５月来の大幅安、終盤には押し目買い 

　　ブルームバーグ集計のデータによると、ニューヨーク市場では現地午後４時までの30分間の売買高が32万枚余りとなった。これは過去４時間における30分平均の３倍近い水準だ。

　　ＪＰモルガン・チェースのマルコ・コラノビッチ氏らストラテジストは、世界経済の回復が勢いを増す見通しであるため、午後遅くの相場下落は買いの好機だとの見方を示した。一方、Ｓ＆Ｐ500種の１日物プットオプション（売る権利）に殺到したオプショントレーダーが、これらのポジションを手じまいしたため、市場への圧力が取り除かれた。同様のことがＳ＆Ｐ500種に連動する最大の上場投資信託（ＥＴＦ）、ＳＰＤＲ・Ｓ＆Ｐ500（ＳＰＹ）のオプションでも起きた。

　　コーナーストーン・マクロのオプション責任者ダニー・カーシュ氏は「複数の銀行が今が買いの好機だと勧めたため、機関投資家の押し目買いが入った可能性がある。また、午前中に買われ、取引終了までに売られたＳ＆Ｐ500種とＳＰＹの１日物プットが終盤のラリーに寄与したと思われる」と指摘した。

　　ブルームバーグ集計データによると、この日取引されたＳＰＹのプットは約530万枚と、昨年６月以来の大きさだった。

　　しかし、需要が高かったのはプットだけではない。ＳＰＹのコールは売買高が390万枚前後と、３カ月平均の２倍以上だった。これは、一部投資家が売りは一時的と賭けていたことを示唆する。

　　ＲＢＣキャピタル・マーケッツのストラテジスト、エイミー・ウー・シルバーマン氏はヘッジ戦略のおかげで売り局面で利益が出たトレーダーがポジションを手じまって利益を確定後、コール取引で強気に転じたと指摘した。

原題：
S&P 500’s Late Bounce Came on Extreme Volume in Futures Market（抜粋）